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中原时报记者 帅可聪 北京报谈

2025年1月14日，A股市集迎来久违大涨，三大指数皆创两个多月来最大单日涨幅，沪指重回3200点上方。全市集逾5300只个股收涨，其中157只个股涨停。

中信证券分析默示，总体上，A股基本面预期回稳对政策的依赖度较高，宏不雅流动性趋于宽松，而活跃资金依然是市集流动性的主导力量之一。从近期市集节拍和作风判断，本年年头以来A股市集自己照旧飞速完成降温经过，跟着外部扰上路分落地，政策加码值得期待，春季躁动渐行渐近。

大幅放量近4000亿元

1月14日，A股三大指数小幅高开，盘中颤动走强，收于全天高位。已毕收盘，上证指数涨2.54%，报3240.94点；深证成指涨3.77%，报10165.17点；创业板指涨4.71%，报2075.76点。此外，科创50指数收涨3.11%，北证50指数暴涨10.77%，沪深300指数涨2.63%。

Wind数据贯通，上证指数创下2024年11月7日以来最大单日涨幅，深证成指创下2024年10月18日以来最大涨幅，创业板指创下2024年11月5日以来最大涨幅。

A股全天成交额达1.37万亿元，重回万亿元之上，较前一日大幅放量近4000亿元，同期创下1月2日以来最高单日成交额。

盘面上，31个申万一级行业板块全线高涨，策划机、传媒、机械开辟板块涨幅居前，区分高涨6.14%、5.72%、5.68%；银行、煤炭、石油石化板块涨幅居末，区分高涨1.41%、1.64%、1.72%。

热点想法板块中，东谈主形机器东谈主板块涨逾8%，文生视频、华为盘古、延缓器、智谱AI、短剧游戏板块涨逾7%。

个股层面，全市集多达5333只个股高涨，占比约99%，其中有157只个股涨停；下落个股仅38只，其中3只个股跌停，区分是ST百利（维权）、*ST中利（维权）、*ST博信（维权）。

港股方面亦高开高走，恒生指数收盘高涨1.83%，报19219.78点；恒生科技指数大涨3.08%，报4352.04点。两大指数均创2024年12月9日以来最大单日涨幅。

大涨背后有何原因

久违的大涨背后，表里多重积极身分一同提振了A股市集乐不雅心扉。

一方面，相对松驰的特朗普关税政策令市集“松了语气”。当地时代2025年1月20日，好意思国当选总统特朗普将精致上任。面对行将到来的特朗普关税2.0，市集未免担忧2025年中国出口趋势走弱，因此在以前一段时代令A股承受了不少压力。

不外，据证券时报14日征引彭博报谈称，好意思国当选总统特朗普的新经济团队成员正在商榷逐月疲塌进步关税，这种渐进的样式旨在进步谈判筹码，同期有助于幸免通胀飙升。

知情东谈主士说，其中一种念念法是制定一个渐进式关税规画，每月加多约2%至5%，并将依靠《国际紧要经济权力法》下的行政权力。不外，该提案尚处于早期阶段，尚未提交给特朗普，这标明每月分阶段支付的样式尚处于审议经过的早期阶段。

另一方面，国内监管层不竭抒发着呵护市集的决心。1月13日，中国证监会召开系统责任会议，计议部署2025年要点责任。会议提到，要坚捏稳字当头，全力酿成并牢固市集回稳向好势头。会同中国东谈主民银行更好施展2项结构性货币政策器具效能，加强策略性力量储备和稳市机制开辟。加强政策解读和宣传领导，实时恢复市集脸色，进一步褂讪市集预期。

会议还默示，要进一步买通中永久资金入市卡点堵点，协同股东各种中永久资金竖立长周期考查机制，进步职权投资比例，真切公募基金雠校。计议制定更好因循新质出产力发展的政策安排，真切科创板、创业板、北交所雠校，增强轨制的包容性、适合性。坚捏以绽放促雠校，优化境外上市备案轨制，拓展成本市集跨境互联互通，充分计议模仿境外市集故意现实，增强A股市集竞争力、诱骗力。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者默示，自2024年9月24日以来，我国多部门出台了一揽子稳经济增长的政策，高层会议开释出全力拼经济的政策信号。央行屡次默示将择机降息降准以因循经济复苏，同期在财政政策方面愈加过劲，提振经济增速。这些要领有助于股东本轮行情真切，带动成本市集发展。

春季躁动行情可期

预测畴昔，精深机构对A股中永久发扬较为乐不雅，春季躁动行情值得期待。

A股的春季躁动国法经常是指A股市集在岁末年头，尤其是1月至3月时代，时时会出现一轮较为彰着的高涨行情。申万宏源分析指出，复盘积年春季躁动行情，政策+产业趋势+事迹+外洋地缘为主要影响身分，政策身分最为紧要。

该机构以为，若是2025年春季躁动行情如约而至，那么从政策身分动身，最有可能领涨的行业掂量会出目下内需破钞挂钩的寰宇破钞、处事型破钞行业（社会处事、商贸零卖、好意思容顾问、食物等），以及知足科技产业趋势和政策股东的新质科技标的（低空经济、东谈主形机器东谈主、AI运用端）。

中国星河证券默示，面前A股市集估值处于历史中等水平，一方面，跟着存量政策加速落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈徐徐改善态势。另一方面，特朗普行将上任好意思国总统，好意思国对华政策濒临较大不细目性，短期带动投资者风险偏好下降。但中永久看，中国经济基本面和A股盈利情况主要取决于国内务策加力标的与政策力度。预测后市，A股有望颤动上行。

著名私募星石投资探究东谈主士向《中原时报》记者默示，从中期的角度来看，天然外洋具有不细目性身分，但国内情况是股票市集更为紧要的基本盘，对畴昔半年的股票市集捏较乐不雅立场。待特朗普上任后，外洋探究政策落地节拍或有所明确，掂量国内也将推出政策赐与对冲，市集对不细目性的担忧或有所下降。跟着两会召开，国内务策预期会愈加明确，重复一季度经济数据有望不竭好转，股市有望渐渐走出基本面行情。

拖累裁剪：麻晓超 主编：夏申茶开云kaiyun官方网站

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